天门| 汉阳| 益阳| 麻江| 许昌| 清水河| 吴江| 景德镇| 开封县| 都安| 浦江| 台南市| 理县| 横峰| 杨凌| 楚州| 新县| 湄潭| 布拖| 卢氏| 永清| 杭锦旗| 大连| 青县| 镶黄旗| 滑县| 高县| 达拉特旗| 松滋| 阿拉善左旗| 腾冲| 化隆| 太仆寺旗| 黄岛| 罗甸| 石屏| 武功| 博罗| 日照| 太谷| 荣县| 临海| 和田| 泗水| 灵武| 大庆| 汶川| 政和| 大安| 福海| 噶尔| 奉化| 崇州| 册亨| 台中市| 大石桥| 洛隆| 资源| 合川| 涪陵| 南投| 自贡| 南漳| 桑植| 新竹市| 辉县| 闵行| 夏邑| 渝北| 黔江| 广河| 敖汉旗| 长葛| 庆安| 东阳| 屏东| 永川| 海淀| 米脂| 南溪| 内乡| 申扎| 梁河| 恭城| 西充| 西充| 东兰| 新宾| 蒙自| 清河门| 康县| 绵竹| 盘县| 全州| 库伦旗| 祁阳| 澧县| 龙陵| 合水| 邛崃| 亳州| 泸州| 襄樊| 鹰潭| 温泉| 薛城| 益阳| 襄阳| 盐城| 五指山| 兴文| 麻栗坡| 瑞金| 和田| 老河口| 固阳| 泗阳| 布拖| 错那| 法库| 东光| 类乌齐| 祁东| 台安| 藁城| 元阳| 牟定| 正蓝旗| 石河子| 荔浦| 沂水| 德格| 故城| 崇左| 澄城| 新邱| 西乌珠穆沁旗| 崇左| 讷河| 吉安县| 隆化| 东平| 上街| 建昌| 同心| 高雄县| 丘北| 马祖| 台南县| 湘阴| 汝城| 玛沁| 连南| 临洮| 集安| 滴道| 武乡| 罗甸| 十堰| 东安| 钓鱼岛| 尼木| 容城| 通渭| 大方| 盂县| 通州| 嘉善| 寻甸| 龙泉驿| 岱山| 青神| 柯坪| 夏津| 威宁| 巫溪| 五大连池| 鸡泽| 桓台| 酒泉| 天水| 台前| 岚县| 高唐| 天津| 陵县| 鹰潭| 南沙岛| 建阳| 屏南| 浠水| 集美| 林芝镇| 猇亭| 永年| 寿光| 陆良| 藁城| 定结| 桂林| 汾西| 当涂| 揭东| 万盛| 威县| 吉利| 兴义| 砚山| 永寿| 湾里| 连城| 革吉| 颍上| 黎城| 湟中| 南郑| 铁山| 阿拉善左旗| 太康| 克山| 金秀| 阜平| 沧州| 德令哈| 海口| 正阳| 三江| 富平| 大同县| 泰和| 颍上| 浙江| 桦川| 迁西| 荣县| 广昌| 滨海| 云县| 邵阳县| 平阴| 抚州| 攀枝花| 甘南| 宁海| 周口| 辉南| 澜沧| 商南| 武安| 鄯善| 烈山| 长寿| 册亨| 宁晋| 鄂伦春自治旗| 吉林| 西吉| 内丘| 武陟| 博野| 昂昂溪| 成武| 融安| 罗平| 棋牌娱乐网
首页 > 期货频道 > 正文

东北玉米购销调研总结

2019-01-20 13:21
作者:范红军
来源: 华泰期货
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【东北玉米购销调研总结】11月中以来进入东北新作玉米集中上市期,但国家粮食局公布的玉米收购进度、天下粮仓公布的北方港口集港量及其东北深加工企业收购量均大幅低于去年同期,市场预期中的陈粮结转加上新粮上市所带来的阶段性供需宽松局面并未出现,反而是东北深加工企业频频大幅上调玉米收购价,南北方港口现货价格持续坚挺,盘面亦持续表现为近强远弱态势。(华泰期货)
标签:电炉厂 澳门龙虎斗游戏平台 何家庄乡

K图 cm_4

   一、调研背景

  11月中以来进入东北新作玉米集中上市期,但国家粮食局公布的玉米收购进度、天下粮仓公布的北方港口集港量及其东北深加工企业收购量均大幅低于去年同期,市场预期中的陈粮结转加上新粮上市所带来的阶段性供需宽松局面并未出现,反而是东北深加工企业频频大幅上调玉米收购价,南北方港口现货价格持续坚挺,盘面亦持续表现为近强远弱态势。

  在这种情况下,我们跟投资公司、现货企业同行一道,策划和组织此次东北玉米购销情况调研,试图通过实地考察走访当地农户、烘干塔、贸易商和深加工企业,了解东北产区玉米的销售、贸易、库存等情况,通过深入一线的调研,更好把握市场最新动向。

  二、调研线路

  2019-01-20-12月14日(共8天),12月7日于哈尔滨集合,12月8日开启调研,12月14日于哈尔滨结束调研。

  三、调研情况

  (一)调研数据汇总

  (二)农户售粮进度明显延迟

  如图1-6可以看出,考察沿途玉米销售进度显著落后于往年同期,仅两克一拜(克东、克山和拜泉)玉米销售进度较快,最高能达到85%,其他各地玉米销售进度极其缓慢,多数地区销售进度低于20%。

  究其原因,主要源于以下几个方面,其一是今年春旱导致玉米存在二茬苗和三茬苗的情况,导致玉米收获延迟,在吉林部分地区反映影响在15天左右;其二是今年部分地区气温下降较晚,在黑龙江部分地区农户和烘干塔反映,我们此次考察前3-5天气温才有大幅下降,这影响玉米脱粒和烘干。最主要的还是农户存在惜售心理,主要原因有三,首先是今年种植成本特别是地租成本有大幅上升,因今年种植之前玉米现货价格上涨;其次是黑龙江玉米补贴显著低于大豆;最后也最重要的是,今年新粮上市后的现货价格走势与去年颇为相似,均出现持续上涨,这使得农户出现持有待涨的心理。这种心理在近期有所弱化,因近期玉米价格有持续的下调,农户售粮心态有所松动,但仍希望能回到前期高点。

  因我们走访过程中了解到农户售粮进度显著落后,所以我们转而调查了解农户接下来售粮的时段,这主要分地趴粮和篓子粮两类。据农户和烘干塔反映:地趴粮多倾向于在年前销售,特别是元旦节后,少部分留到年后,但也会限于3月之前销售完毕,因往后冰雪开化之后,玉米品质会发生变化比如霉变等。而篓子粮则多准备年后销售,集中在新作种植之前,部分会到5月前后。据贸易商反映,德惠等地今年7月还有2017年玉米存放在篓子未出售。

  (三)烘干塔和贸易商多观望为主

  走访沿途多数烘干塔处于停机状态,主要原因在于目前产区与北港现货价格倒挂。目前北港新粮收购价容重在700以上在1870元左右,而产区玉米收购价加上烘干费用及其运输费用后多不顺价。目前处于一种僵持状态。农户有惜售心理,希望价格回升后售粮,而烘干塔和贸易商则希望降价收粮来实现产区和北港顺价。

  在这种情况下,现有烘干塔和产区贸易商主要还是从事陈粮即临储粮的贸易为主,因以目前价格计算,临储拍卖粮流向深加工企业或者北方港口均有较高利润。在走访途中有几家烘干塔兼贸易商正在出库发往当地及其华北深加工企业,由此可以看出,目前市场仍以消耗陈粮结转库存为主。

  目前已经开机的烘干塔较少,大致可以分为两种类型,一种是前期低价收购囤积了部分新粮,可以开机几天,预计后面新粮销售增加可以接上;另一种是利用现有的渠道,高价收粮烘干后销往粮库,央储轮入价格相对高于目前市场价格,因其对粮质要求相应较高。

  (四)深加工企业经历补库过程

  据了解,东北深加工企业由于前期加工利润高企,在临储拍卖结束之前即有积极参拍,做多原料库存,见图12,但由于今年各方面因素导致新作玉米入市较往年延后一个月左右。随着原料库存的消耗,由于担心原料供应中断,部分深加工企业如中粮系、嘉吉生化、青冈龙凤及其益海嘉里等均有大幅上调玉米收购价,吸引粮源供应。

  随着收购价上涨带动玉米收购量回升,东北深加工企业库存亦有继续累积,见图13。截止12月14日当周,东北56家样本深加工企业玉米库存达到118.80万吨,接近去年同期的125万吨,库存累积之后深加工企业开始持续小幅下调玉米收购价,详见图14。

  四、市场思考

  由上可以看出,目前市场仍以消耗临储拍卖陈粮为主,新粮尚未大量供应入市,产区深加工企业已经经历补库过程,这与华北地区颇为相似。而当前市场主要的矛盾在于产区与北港玉米现货价格倒挂,这导致烘干塔和产区贸易商多处于观望状态,而农户则面临选择,一方面希望价格回升,另一方面又面临新粮销售时段的限制。

  在这种情况下,到底是上游农户继续惜售带动南北方港口价格回升,还是南北方港口倒逼产区降价,在很大程度上取决于中下游的补库心态,而这又取决于预期和现实两个方面。

  从现实角度看,目前南方港口库存依然高企,截至12月7日当周,南方港口玉米库存高达89.2万吨,处于历史同期高位。且目前猪瘟仍未退去,农业农村部最新数据显示,2018年10月份国内生猪存栏量较9月份增加0.1%,较2017年10月份减少1.8%;能繁母猪存栏量较9月份减少1.2%,较2017年10月份减少5.9%。饲料企业对春节后饲料需求多存悲观预期,因现有生猪存栏屠宰之后,后期存栏或趋于大幅下降。

  从预期角度看,目前1-5价差转为5月贴水,这主要源于市场预期新作上市压力后移,年后玉米现货价格低于年前。5-9价差亦有大幅收窄,而市场最为担心的是,国家可能会放开玉米进口,这相当于在现有的二元供应格局之下,新增一大块的供应,对应供需格局可能发生根本性转变。由此可以看出,对新作压力后移和远期供需格局的担忧,应该会压制年前的补库热情。

  综上所述,目前整体处于陈粮结转与新粮上市的阶段性宽松阶段,前期以消耗陈粮为主,考虑到农户售粮进度落后于往年,虽有惜售心理,但同时受到时段限制,而中下游企业由于现实和预期两方面的担忧,补库积极性有限,后期新粮上市压力或带动现货价格继续回调。

  对应期价而言,整体仍处于调整阶段,做多时机尚需等待。具体到各个合约而言,我们相对看空1月合约,因接下来新作有望进入集中上市期,但由于其即将进入交割月,所以特别需要留意交易时间;对于远月而言,首先需要留意玉米进口政策,如果放开玉米进口,则远月期价有望继续下跌;而如果不放开的话,我们则相对乐观,因目前期价已经贴近临储抛储底价预期上调后的注册仓单成本,继续下跌空间有限,且目前陈粮结转库存逐步得到消耗,新粮上市压力释放之后,现货市场有可能进入下一轮补库周期。

(文章来源:华泰期货)

(责任编辑:DF318)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 代码
  • 最新价
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
八家子林业局 运河镇 杭边 双环东路 北石渠村
龙马乡 先滩镇 枫逸人家 崎沙 周小玲
澳门番摊游戏娱乐 澳门番摊游戏娱乐 澳门威尼斯人官网 澳门威尼斯人官网 澳门大富豪赌博娱乐
pt电子游戏破解 伟易博网址 波克棋牌官方下载 威尼斯人网址 澳门庄闲游戏娱乐
澳门大富豪游戏平台 澳门威尼斯人官网 mg电子游戏摆脱网址 澳门大发888网站 美高梅网址检测中心
澳门博彩 澳门威尼斯人官网 威尼斯人网址 现金网 mg电子游戏网站
老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网